펩시코(PEP) 2024년 3분기 실적 발표 정리

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1. 손익계산서

​	2024년 3분기(3개월)	2023년 3분기(3개월)	변화율
매출액	31.3조 원	31.5조 원	-0.6%
영업이익	5.2조 원	5.3조 원	-3.5%
순이익	3.9조 원	4.1조 원	-5.2%
희석 주당 순이익	2,862원	3,010원	-4.9%

 

2. 사업 분야

(1) 프리토레이 북미 : 미국 및 캐나다에서의 자체 간편식품 브랜드 사업

(2) 퀘이커 푸드 북미 : 미국 및 캐나다에서의 시리얼 및 파스타와 같은 자체 간편식품 브랜드 사업

(3) 펩시코 음료 북미 : 미국 및 캐나다에서의 음료 사업

(4) 라틴 아메리카

(5) 유럽

(6) 아프리카, 중동 및 남아시아

(7) 아시아 태평양, 호주, 뉴질랜드 및 중화권

 

3. 지역별 매출액 비중

 

4. 가르자 푸드 벤처스 인수

2024년 10월 1일, 시에떼 푸드 사업을 하는 가르자 푸드 벤처스를 약 1.6조 원에 인수하기로 결정하였으며 인수는 2025년 상반기에 마감될 것으로 예상합니다.

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5. 사업 위험

(1) 원자재 및 공급망 : 최근 운송비 및 인건비를 포함한 운영비가 증가하였으며 이는 이후에도 지속될 수 있습니다.

(2) 기후 변화 : 기후 변화에 대한 영향을 줄이는 법안이나 규제 등으로 인해 비용이 증가하거나 시설 및 장비에 대한 투자 비용이 증가할 수 있습니다.

(3) 국제 사업 : 최근 9개월 동안 미국 외 매출액 비중은 43%이며 멕시코, 캐나다, 러시아, 중국, 영국, 브라질 및 남아프리카공화국은 매출액의 25%를 차지하였습니다. 따라서 제조, 유통 및 판매 과정에서 환율 변동에 노출됩니다. 또한 불안정한 경제, 정치, 사회 및 지정학적 상황, 내전 및 군사적 갈등, 테러, 자연재해 등은 아르헨티나, 브라질, 중국, 멕시코, 중동, 파키스탄, 러시아, 터키 및 우크라이나를 포함한 시장에서 제조, 유통 및 판매되는 환경에 어려운 운영 환경을 초래하였으며 앞으로도 그럴 수 있습니다.

(4) 제품에 대한 규제 : 포장의 지속 가능성, 폐기물 감소 및 재활용률의 증가에 대한 압박, 특정 포장 제품의 판매 제한 등

(5) OECD 글로벌 세율 하한제 : 많은 국가가 최소 15%의 세율을 규정하는 OECD 모델에 동의하였으며 이는 앞으로 펩시코의 실효세율에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

 

6. 주주 환원

2024년 2월 9일, 연간 배당금을 7% 인상하여 7,284원을 지급하기로 결정하였으며, 2024년에 자사주 매입 1.3조 원과 배당금 9.6조 원을 포함하여 총 11조 원을 주주에게 환원할 것으로 예상합니다.

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7. 잉여현금흐름

​	2024년 3분기(9개월)	2023년 3분기(9개월)
영업 활동 현금 흐름	8.3조 원	10.2조 원
자본적 지출	3.5조 원	3.2조 원
잉여 현금 흐름	4.7조 원	7조 원

 

8. 프리토레이 북미 하이라이트

(1) 유기적 매출액은 1% 감소하였으며, 지난 몇 년 동안의 인플레이션과 높은 이자 비용이 소비자 예산과 지출 패턴에 영향을 주었습니다.

(2) 지난 몇 년 동안 짭짤한 스낵은 포장 식품 분야에서 성과가 좋았지만, 올해는 성과가 저조했습니다. 하지만 여전히 스낵 분야는 매력적이며, 소비자에게 훌륭한 가치, 편의성 및 다양성을 제공한다고 믿습니다. 2020년부터 2023년까지 우리는 9.4조 원의 연간 매출액을 늘렸습니다.

(3) 레이스를 비롯한 식품 브랜드는 2026 월드컵과 2027 여자 월드컵 글로벌 공식 스폰서로 지명되었습니다.

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9. 퀘이커푸드 북미 하이라이트

유기적 매출은 13% 감소하였습니다.

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10. 펩시코 음료 북미 하이라이트

(1) 1% 유기적 매출액 성장을 기록하였고, 광고 및 마케팅 지출이 두 자릿수 증가하였습니다.

(2) 게토레이 같은 대형 브랜드는 한 자릿수 중반의 매출액 성장과 스포츠음료 부문에서의 점유율 증가를 기록하였고, 펩시 제로 슈거가 두 자릿수의 매출액 성장을 기록하면서 펩시 또한 괜찮은 매출액 증가를 보였습니다.

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11. 국제 사업 하이라이트

(1) 특정 시장에서의 지정학적 긴장과 관련된 사업 중단에도 불구하고, 국제 사업의 유기적 매출액은 4% 성장하였으며, 이는 14분기 연속 한 자릿수 중반 이상의 성장을 기록한 것입니다.

(2) 3분기에 인도, 이집트, 터키 및 베트남과 같은 신흥국 시장에서 두 자릿수의 유기적 매출액 성장을 기록하였습니다.

(3) 국제 사업은 2023년 펩시코 매출액의 약 40%를 차지합니다.

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12. 2024년 전망과 가이던스

(1) 지금까지의 실적을 고려할 때, 2024년 유기적 매출액은 한 자릿수 이하로 증가할 것으로 예상합니다. 2024년 국제 사업의 매출 성장률은 북미 매출 성장률을 초과했으며, 2024년 주당 순이익 증가율은 8%로 예상합니다.

(2) 결론적으로 2019년 이후 여러 가지 어려움과 불확실성에도 불구하고, 좋은 성과를 거두었습니다. 매출액은 12조 원 이상으로 성장했으며, 이는 우리의 장기적 회복력과 수익성 있는 성장을 이룰 수 있는 능력에 대한 증거입니다.

 

13. 매출액, 영업이익, 순이익 추이

 

14. ROE 및 ROA 추이

 

15. 영업 활동 현금 흐름, 자본적 지출, 잉여 현금 흐름