워렌 버핏의 회사 버크셔해서웨이가 2022년 11월 14일 주식 포트폴리오를 발표하였습니다(기관투자자는 포트폴리오 공개가 법적 의무).
가장 많은 비중을 차지하는 종목 TOP10은 대부분 버핏의 종목으로 유명한 애플, 뱅오아, 쉐브론, 코카콜라, 아멕스, 옥시덴털, 크래프트 하인즈, 무디스 등인데 그 중 대만의 반도체 기업(파운드리)인 TSMC가 눈에 띕니다.
버크셔가 TSMC를 매수한 건 처음인데, 무려 5조가 넘는 금액을 매수하여 포트폴리오 비중이 1.39%나 됩니다.
버핏이 기술주에 투자하는 경우가 흔하진 않지만, 버핏은 경제적 해자가 있는 기업을 좋아하고 그런 기업의 근본적 가치가 크게 훼손되지 않았는데 주가가 하락했을 때 크게 배팅하는 것을 매우 잘하는 걸로 유명합니다. 최근 1년 TSMC 주가가 거의 반토막이 났기 때문에 매력적인 가격이라고 판단한 것으로 보입니다.
해당 공시는 2022년 11월 9일 공시되었으며, 쿠팡의 3분기는 2022년 9월 30일 종료됨.
1. 2022년 3분기 핵심 재무 하이라이트
매출액은 환율 중립 기준 전년 동기 대비 27% 증가한 6조 9915억 원
매출총이익은 전년 동기 대비 64% 증가한 1조 6462억 원이며 매출총이익률은 800bp 증가한 24.2%
순이익은 1247억 원으로 사상 최대이며 조정 EBITDA는 2674억 원으로 이전 분기 1769억 원보다 증가
제품 상거래 부문 매출액은 전년 동기 대비 10% 증가, 환율 중립 기준 28% 증가한 6조 7335억 원이며 이는 한국 제품 전자상거래 영역 성장률의 거의 4배에 해당하는 수치임
제품 상거래 부문 조정 EBITDA 마진율은 이전 분기 대비 280bp 증가한 4.8% 기록
신사업 부문은 조정 EBITDA가 604억 원의 손실을 기록
쿠팡의 창업자이자 최고 경영자인 김범석은 “우리의 지속적인 발전은 지난 7년 동안 수십억 달러를 기술, 주문 처리, 최종 배송을 통합하는 타의 추종을 불허하는 네트워크를 위해 투자한 결과”라고 말했다. “우리는 고객에게 더 좋은 경험과 저렴한 가격을 제공하기 위해 머신 러닝 및 로봇을 포함해 절차 최적화 및 자동화에 계속 투자할 것입니다.”
2. 2022년 3분기 결과
연결 재무 요약
2022년 3분기(9월 30일 종료)
2021년 3분기(9월 30일 종료)
변화율(%)
매출액
7조 102억 원
6조 3827억 원
10%
화폐 중립 기준 매출액 증가
27%
활성 고객수
1799만 명
1682만 명
7%
활성 고객당 매출액
38만 329원
37만 9334원
3%
화폐 중립 기준 활성 고객당 매출액
45만 2177원
19%
매출총이익
1조 6962억 원
1조 372억 원
64%
순이익
1246억 원
(4453억 원)
조정 EBITDA
2678억 원
(2850억 원)
부문별 정보
2022년 3분기(9월 30일 종료)
2021년 3분기(9월 30일 종료)
변화율(%)
제품 상거래
매출액
6조 8295억 원
6조 1867억 원
10%
화폐 중립 기준 매출액
28%
부문 조정 EBITDA
3302억 원
(1632억 원)
신사업
매출액
2128억 원
2252억 원
(6%)
화폐 중립 기준 매출액
10%
부문 조정 EBITDA
(611억 원)
(1231억 원)
(50%)
3. 쿠팡에 대하여
쿠팡은 아시아에서 가장 큰 전자상거래 기업 중 하나이며, 고객의 일상을 혁신하고 사람들이 “우리가 쿠팡 없이 어떻게 살았을까” 생각하는 세상을 만드는 것이 목표입니다. 쿠팡은 식료품 및 잡화의 당일 혹은 다음날 아침 배송 배송, 쿠팡이츠를 통한 조리식품 배달, 쿠팡 플레이를 통한 영상 스트리밍을 포함한 다양한 서비스를 제공합니다. 쿠팡은 미국에 본사를 두고 있으며 대한민국, 일본, 대만, 싱가포르 및 중국을 포함한 시장에서 영업 및 지원 서비스를 수행합니다.
4, 요약 연결 대차대조표
2022년 9월 30일
2021년 12월 31일
자산
유동자산
현금 및 현금성 자산
3조 9931억 원
4조 4973억 원
제한 현금
2159억 원
4399억 원
매출채권
2330억 원
2412억 원
재고
1조 9345억 원
1조 9553억 원
기타 유동자산
4019억 원
3197억 원
총 유동자산
6조 7785억 원
7조 7534억 원
장기 제한 현금
3억 원
39억 원
유형자산
2조 1184억 원
1조 8535억 원
운용 리스 사용권
1조 7778억 원
1조 8908억 원
영업권
139억 원
134억 원
장기 리스 보증금
4839억 원
3718억 원
총 자산
11조 1782억 원
11조 8868억 원
부채 및 자본
유동 부채
외상 매입금
4조 447억 원
4조 7355억 원
미지급 비용
3422억 원
4186억 원
이연 수익
1778억 원
1293억 원
단기 차입금
2196억 원
107억 원
유동성 장기부채
37억 원
4700억 원
유동성 장기 운용리스 비용
3824억 원
3949억 원
기타 유동 부채
3718억 원
3669억 원
총 유동 부채
5조 5422억 원
6조 5258억 원
장기 부채
7718억 원
3895억 원
장기 운용리스 비용
1조 5711억 원
1조 6524억 원
퇴직금 및 기타
3056억 원
3262억 원
총 부채
8조 1907억 원
8조 8938억 원
주식발행초과금
11조 1149억 원
10조 8307억 원
누적 적자
(8조 393억 원)
(7조 7723억 원)
자본
2조 9875억 원
2조 9930억 원
총 부채 및 자본
11조 1782억 원
11조 8868억 원
5. 요약 연결 영업명세서
3분기
1~3분기
2022
2021
2022
2021
소매 매출액
6조 2567억 원
5조 7010억 원
18조 7100억 원
16조 4515억 원
기타 매출액
7730억 원
6694억 원
2조 3125억 원
1조 9168억 원
총 매출액
7조 296억 원
6조 4004억 원
21조 225억 원
18조 3683억 원
매출원가
5조 3293억 원
5조 3605억 원
16조 2945억 원
15조 4118억 원
영업, 일반 및 관리비
1조 5936억 원
1조 4740억 원
4조 9974억 원
4조 4687억 원
총 영업비용
6조 9230억 원
6조 8346억 원
21조 2918억 원
19조 8805억 원
영업 이익(손실)
1067억 원
(4342억 원)
(2693억 원)
(1조 5122억 원)
이자 수익
212억 원
36억 원
362억 원
75억 원
이자 비용
(89억 원)
(102억 원)
(276억 원)
(524억 원)
기타 수익(비용)
155억 원
55억 원
34억 원
(103억 원)
소득세 차감 전 순이익
1344억 원
(4463억 원)
(2572억 원)
(1조 5674억 원)
소득세 지출
95억 원
1억 원
103억 원
2억 원
순이익(손실)
1250억 원
(4464억 원)
(2675억 원)
(1조 5675억 원)
주당 순이익
68원
(261원)
(151원)
(1199원)
6. 요약 연결 현금흐름표
2022년 1~3분기(9월 30일 종료)
2021년 1~3분기(9월 30일 종료)
영업 활동
순손실
(2680억 원)
(1조 5705억 원)
영업 활동에 사용된 현금에 대한 순손실 조정
감가상각
2403억 원
2014억 원
퇴직급여충당금
1713억 원
1389억 원
물류 센터 화재로 인한 재고 및 고정 자산 손실
3932억 원
비현금성 운용 리스 비용
3194억 원
2594억 원
비현금성 기타
780억 원
453억 원
영업 자산 및 부채 변동
매출채권
(543억 원)
(1049억 원)
재고
(3986억 원)
(4260억 원)
기타 자산
(3776억 원)
(2518억 원)
외상매입금
2257억 원
7752억 원
미지급 비용
(88억 원)
699억 원
이연 수익
801억 원
180억 원
기타 부채
(2927억 원)
(1299억 원)
영업 활동으로 인한 현금 흐름
(208억 원)
(1299억 원)
투자 활동
부동산 및 장비 취득
(9706억 원)
(6979억 원)
부동산 및 장비 매각
146억 원
13억 원
기타 투자 활동
(359억 원)
(31억 원)
투자 활동으로 인한 현금 흐름
(9918억 원)
(6997억 원)
재무 활동
상장으로 인한 수익금
4조 7369억 원
단기 차입금 및 장기 부채 발행
7499억 원
4263억 원
단기 차입금 및 장기 부채 상환
(4653억 원)
(1539억 원)
재무 활동으로 인한 현금 흐름
3127억 원
5조 695억 원
기초 현금, 현금성 자산 및 제한 현금
5조 2602억 원
1조 9345억 원
기말 현금, 현금성 자산 및 제한 현금
4조 2246억 원
5조 8947억 원
7. 추가 재무 정보
부동산 및 장비의 취득
2022년 1~3분기(9월 30일 종료)
2021년 1~3분기(9월 30일 종료)
토지 및 건물 취득
(2833억 원)
(2439억 원)
장비 취득
(6872억 원)
(4539억 원)
총 부동산 및 장비 취득
(9705억 원)
(6979억 원)
8. 핵심 사업 지표
A. 활성 고객 : 총 매출 성장, 네트워크 범위, 브랜드 인지도 및 고객 참여의 핵심 지표
B. 활성 고객당 매출액 : 고객 참여 및 유지력과 소비 지출 점유율 증가의 성공을 나타내는 핵심 지표
해당 공시(8-K)는 2022년 11월 7일 공시되었으며, 8-K는 예정에 없던 사항 중 주주들에게 중요하다고 판단되는 사안에 대해 서술하는 공시임.
아이폰 14 프로 및 아이폰 14 프로 맥스의 공급에 관한 업데이트
코로나19 관련 제한 조치는 특히 중국 정저우에 위치한 아이폰 14 프로 및 아이폰 14 프로 맥스 조립 시설에 일시적으로 영향을 끼쳤습니다. 시설은 현재 생산량이 꽤 감소한 상태로 가동중입니다. 코로나19 기간에 해온 것처럼, 우리는 공급망 내 노동자의 건강과 안전을 최우선으로 하고 있습니다.
아이폰 14 프로 및 아이폰 14 프로 맥스에 대한 수요는 강하지만, 이전에 기대했던 것보다 출하량이 낮을 것으로 예상하며 이로 인해 고객들은 새 제품을 받기까지 더 긴 대기 기간을 경험하게 될 것입니다.
우리는 모든 노동자의 건강과 안전을 보장하면서 정상 생산 수준으로 돌아가기 위해 공급업체들과 긴밀히 협력 중입니다.
실제로 애플 공식 홈페이지에서 아이폰 14 프로 맥스 주문시 배송 기간이 2022년 12월 9일 이후로 나옴
마이크로소프트의1분기는2022년9월30일에 종료되었으며 본 공시는2022년10월25일에 작성됨
1.재무제표
(1)손익계산서
1분기(9월30일 종료)
2022
2021
매출액
제품
22조3258억
23조5881억
서비스 및 기타
48조7633억
40조6859억
총 매출액
71조980억
64조2740억
매출원가
제품
6조1016억
5조3783억
서비스 및 기타
15조8143억
13조9761억
총 매출원가
21조9150억
19조3402억
매출총이익
49조1732억
44조9196억
연구 및 개발
9조4006억
7조9412억
판매 및 마케팅
7조2703억
6조4491억
일반 및 관리
1조9828억
1조8254억
영업이익
30조5194억
28조7040억
소득세 충당금
5조6960억
269억
순이익
24조9000억
29조827억
주당 순이익(EPS)
기본
3,334원
3,837원
희석
3,334원
3,844원
(3)현금흐름표
1분기(9월30일에 종료)
2022
2021
영업
순이익
24조9221억
29조1085억
영업활동으로 인한 현금흐름
32조9314억
34조8365억
재무
부채 상환
1조4196억
6조8509억
보통주발행
8163억
8688억
자사주 매입
7조9113억
10조9081억
배당금 지급
6조5599억
5조9708억
재무활동으로 인한 현금흐름
(15조4350억)
(23조838억)
투자
자산 및 설비 취득
(8조9110억)
(8조2401억)
투자활동으로 인한 현금흐름
(4조4420억)
(4조6094억)
현금 및현금성자산의 변화
12조6978억
7조77억
기초 현금 및현금성자산
19조7579억
20조1735억
기말 현금 및현금성자산
32조4557억
27조1811억
(4)기업 결합
① 뉘앙스커뮤니케이션즈
- 2022년3월4일18.8억 달러(대부분 현금)에 뉘앙스커뮤니케이션즈인수를 완료했으며 뉘앙스는 헬스케어와 기업 인공지능 경험에 적용되는 클라우드와 인공지능 소프트웨어 제공 업체임.뉘앙스는 인텔리전트 클라우드 부문에 보고됨
②액티비전블리자드
-2022년1월18일 블리자드의 순현금을 포함하여 총68.7억 달러(주당95달러)에 블리자드를 전액 현금으로 인수하는 데 최종 합의함.블리자드는 게임 개발과 컨텐츠 퍼블리싱의 선두주자이며 인수를 통해 모바일, PC,콘솔,클라우드 영역에서 게임 사업의 성장을 촉진하고 메타버스로 가는 밑거름이 될 것.인수는 블리자드 주주들의 승인을 받았으며2023년 내에 인수가 완료될 것으로 기대됨
(5)영업권
2022년6월30일
2022년9월30일
생산성 및 비즈니스 프로세스
35조2212억
35조863억
인텔리전트 클라우드
42조8458억
42조9650억
개인 컴퓨팅
17조7888억
17조7121억
총계
95조8557억
95조7634억
(6)주주 자본
① 자사주 매입
-자사주 매입 계획에 따라 아래와 같이 자사주 매입을 실시하였음
회계연도
2023
2022
1분기
6조5293억
8조8004억
② 배당금 지급
-이사회에서 다음과 같이 배당금 지급을 발표함
공시일
지급일
주당 배당금
총 금액
2022년9월20일
2022년12월8일
965원
7조1979억
2022년9월14일
2021년12월9일
880원
6조6031억
(7)부문별 정보와 지역별 자료
-생산성 및 비즈니스 프로세스,인텔리전트 클라우드,퍼스널 컴퓨팅의 부문으로 나뉘어서 재무 성과가 보고됨
① 생산성 및 비즈니스 프로세스
-생산성 및 비즈니스 프로세스는 다양한 기기와 플랫폼에 걸쳐서 생산성,커뮤니케이션과 정보 서비스를 위한 제품과 서비스
-오피스,익스체인지,쉐어포인트,마이크로소프트팀즈등으로 이루어진 오피스와 마이크로소프트비바
-링크드인
-다이내믹스
② 인텔리전트 클라우드
-인텔리전트 클라우드는 현대적 사업과 개발자들을 지원하는 서버 제품과 클라우드 서비스
③ 퍼스널 컴퓨팅
-퍼스널 컴퓨팅은 소비자들이마이크로스프트의기술을 경험하게 하는 제품과 서비스
-윈도우
-서피스, PC액세서리 등을 포함한 기기
- Xbox하드웨어와 콘텐츠,서비스를 포함한 게임
-검색과 뉴스 광고
1분기 매출액(9월30일 종료)
2022
2021
생산성 및 비즈니스 프로세스
23조3708억
21조3467억
인텔리전트 클라우드
28조8497억
24조52억
퍼스널 컴퓨팅
18조9237억
18조9720억
총계
71조1442억
64조3239억
1분기 매출액(9월30일 종료)
2022
2021
미국
36조8450억
32조5191억
기타 국가
34조5488억
32조305억
총계
71조3938억
64조5495억
1분기 매출액(9월30일 종료)
2022
2021
서버 제품 및 클라우드 서비스
26조1919억
21조4657억
오피스 제품 및 클라우드 서비스
16조4490억
15조3949억
윈도우
7조5678억
8조820억
링크드인
5조2176억
4조4669억
게임
5조1421억
5조1179억
검색 및 뉴스 광고
4조1706억
3조7832억
엔터프라이즈 서비스
2조6722억
2조5511억
기기
2조625억
2조141억
기타
1조9201억
1조6678억
총계
71조1442억
64조3239억
2.재정 상황과 영업 결과에 대한 경영진의 논의와 분석
(1)개요
2022년도1분기와 비교하여2023년도1분기의 하이라이트는 다음과 같습니다
① 마이크로소프트 클라우드의 매출은24%증가한257억 달러
② 기업용 오피스365의11%성장에 힘입어 기업용 오피스 제품 및 클라우드 서비스 매출7%증가
③ 개인용 오피스 제품 및 클라우드 서비스 매출은7%증가했으며 개인용 마이크로소프트365구독자6130만 명으로 증가
④링크드인매출17%증가
⑤다이내믹스365의24%성장에 힘입어다이내믹스제품 및 클라우드 서비스 매출22%증가
⑥애저및 기타 클라우드 서비스의35%성장에 힘입어 서버 제품 및 클라우드 서비스 매출22%증가
⑦ 윈도우OEM라이선스 매출15%감소
⑧ 윈도우 기업용 제품 및 클라우드 서비스 매출8%증가
⑨Xbox컨텐츠 및 서비스 매출3%감소
⑩ 트래픽 획득 비용을 제외한 검색 및 뉴스 광고 매출은16%증가
⑪ 기기 매출2%증가
(2)경제적 상황,도전 및 위험
-소프트웨어,기기 및 클라우드 기반 서비스 시장은 역동적이고 매우 경쟁적이기 때문에 변화하는 환경에 맞춰 계속해서 진화 및적응해야함.인프라 및 장치에 대한 투자는 계속해서 영업 비용을 증가시키고 영업 마진을 감소시킬 것임
-국제 영업이 총 매출과 비용의 상당 부분을 차지하기 때문에 환율 변동은 매출과 비용에 꽤 영향을 줄 수 있음
(3)계절성
-일반적으로2분기(10~12월)와4분기(4~6월)의 매출이 높음. 2분기는 주요 시장에서 기업의 연말 지출 성향과 소비자 휴가 시즌에 의해, 4분기는 다년온프레미스계약에 의함.
(4)기업용
-기업용 사업은 주로 서버 제품 및 클라우드 서비스,기업용 오피스,기업용 윈도우,링크드인,엔터프라이즈 서비스 및다이내믹스로이루어지며 주요 지표는 마이크로소프트 클라우드 매출,마이크로소프트 클라우드매출총이익률등이 있음
(5)생산성,비즈니스 프로세스 및 인텔리전트 클라우드
-주요 지표는 기업용 오피스 제품 및 클라우드 서비스 매출 성장률,개인용 오피스 제품 및 클라우드 서비스 매출 성장률,개인용 마이크로소프트365구독자 수,다이내믹스제품 및 서비스 매출 성장률,링크드인매출 성장률,서버 제품 및 클라우드 서비스 매출 성장률 등이 있으며 핵심 사업의 건전성을 평가함
(6)퍼스널 컴퓨팅
-주요 지표는 윈도우OEM매출 성장률,기업용 윈도우 제품 및 클라우드 서비스 매출 성장률,기기 매출 성장률, Xbox컨텐츠 및 서비스 매출 성장률,검색 및 뉴스 광고 성장률 등이 있음
(7)영업 비용
① 연구 및 개발
1분기(9월30일 종료)
2022
2021
변화율
연구 및 개발비
9조4415억
7조9752억
18%
매출액 대비 비중
13%
12%
1ppt
-전년 동기 대비 연구 및 개발 지출은 클라우드 엔지니어링 및링크드인투자에 힘입어18%증가
② 판매 및 마케팅
1분기(9월30일 종료)
2022
2021
변화율
판매 및 마케팅
7조3019억
6조4771억
13%
매출액 대비 비중
10%
10%
0ppt
-전년 동기 대비 판매 및 마케팅은 기업용 판매,뉘앙스 및링크드인투자에 힘입어13%증가
③ 일반 및 관리
1분기(9월30일 종료)
2022
2021
변화율
일반 및 관리
1조9914억
1조8333억
9%
매출액 대비 비중
3%
3%
0ppt
3.위험 요소
(1)전략 및 경쟁적 위험
-제품 및 서비스의 모든 시장에서 경쟁이 치열하며 매출이나 영업 마진이 감소할 수 있음
① 기술 분야에서의경쟁:사업의 많은 부분이 진입장벽이 낮고 경쟁하는 분야는 파괴적인 기술,변화하는 사용자 니즈,새로운 제품 및 서비스의 빈번한 도입으로 인해 빠르게 진화함
② 플랫폼 기반 생태계 간의 경쟁
-제품 및 관련 서비스의 소프트웨어와 하드웨어 요소를 단일 회사가 제어하는 수직 통합 모델 같은 경쟁 모델이 개인 컴퓨터,태블릿,휴대폰,게임 콘솔,웨어러블 기기에서 성공함
-본사는PC운영 체제인 윈도우에서 상당한 수익을 얻기 때문에 스마트폰이나 태블릿PC와 같은 새로운 기기 혹은폼팩터와상당한 경쟁에직면해있음.사용자들이 과거에PC에서 했던 일들을 점점 이러한 기기에 의존하고 있음.
③ 비즈니스 모델 경쟁
-일부 회사는 오픈 소스 소프트웨어를 수정한 후 이를 거의 또는 아예 무료로 배포한 후 광고 및 통합된 제품 서비스에서 수익을 창출함.일부 오픈 소스 소프트웨어는 우리 제품의 특징과 기능을 모방함.
④ 클라우드 기반 서비스에 대한 집중도가 높아짐에 따른 실행 및 경쟁 위험
-경쟁 업체는 소비자 및 기업 고객을 위한 클라우드 기반 서비스를 빠르게 개발 및배포중이며가격과 전달 모델이진화중.사업 목표를 달성하기 위한 충분한 규모의 시장 점유율을 확보할 수 없을 수도 있음.
-소프트웨어 개발 비용 외에도,클라우드 컴퓨팅 서비스를 지원하는 인프라를 구축하고 지원하는 데도 비용이 발생함.이러한 비용은 영업 마진을 감소시킬 수 있음.클라우드 기반 서비스에서 성공할 지는 다음과 같은 영역에서의 수행에 달림.
ⓐ 증가하는 트래픽과 시장 점유율을 생성하는 클라우드 기반 경험을 시장에 지속적으로 제공
ⓑ써드파티개발자에게 우리의 클라우드 플랫폼의 매력의 지속적 향상
ⓒ 클라우드 서비스가 고객의 안정에 대한 기대를 충족하고 정보에 대한 보안을 유지
ⓓ 플랫폼에구애받지않고 다양한 기기와 생태계에서 사용가능한 클라우드 기반 서비스를 만들기
(2)우리 사업의 진화와 관련된 위험
① 우리는 기대 수익을 달성하지 못할 수도 있는 제품과 서비스에 상당한 투자를 함
② 인수,합작 투자 및 전략적 제휴가 사업에 부정적인 영향을 줄 수있음:인수 및 기타 거래는 우리의 사업 전략을 향상시키지 못하거나,만족스러운 수익을 얻지 못하거나,새로운 규정 준수 의무를 불러오거나,직원과 사업 체계 및 기술을 통합하거나 유지하지 못하거나,경영진의 주의를 산만하게 하거나,발표한 거래가 성사되지 않을 위험을 수반함
(3)사이버 보안,정보 프라이버시 및 플랫폼 남용 위험
① 사이버 공격 및 정보 취약성은 수익 감소,비용 증가,손해 배상 및 우리의 명성 혹은 경쟁적 위치에 대한 피해로 이어질 수 있음
② 개인 및 국가가 후원하는 단체를 포함한 정교한 해커 집단은 우리의 고객과 정보 기술에 위협이 되는 공격을 지속적으로 수행함.우리 혹은 우리의 고객에 대한 공격은 현재 우크라이나와 같이 외교적 혹은 무력 갈등이 심한 경우 강화될 수 있음.
③ 제품 및 고객 서비스를 보호하기 위한 수단 비용으로 영업 마진이 감소할 수 있으며 이러한 보호를 잘 해내지 못하면 실제적 혹은 인지적인 보안 취약성,정보 손상 문제,성능 저하가 우리의 명성을 해치고 제품 구매나 서비스 구독을 감소시키거나 지연시킬 수 있음
④ 개인 정보의 유출 및 남용은 명성을 해치거나 책임을 발생시킬 수 있음
⑤깃허브,링크드인,마이크로소프트 광고,마이크로소프트 빙 및Xbox를 포함하여 제3자에 의해 제공되거나 영향을 받을 수 있는 컨텐츠나 광고를 제공하는 플랫폼 제품 및 서비스의 경우 적대적이거나 부적절한 활동에 의해 명성이나 사용자 참여에 부정적인 영향을 받을 수 있음
⑥ 인공지능의 개발 및 사용 문제가 명성을 해치거나 책임을 발생시킬 수있음:인공지능 알고리즘은 결함이 발생할 수 있고,데이터세트는 불충분하거나 편향된 정보를 포함할 수 있음.
(4)영업 위험
① 적절한 운영 인프라를 유지하는 데 실패하면 과도한 중단,정보 손실 및 온라인 서비스 장애를 겪을 수 있음
(5)일반 위험
① 재앙적인 사건 및 지정학적 상황은 우리의 사업을 방해할 수있음:기후 변화가 글로벌 경제 및 특히 정보기술 산업에 미치는 장기적 영향은 불분명하며,이러한 기후 변화는 소프트웨어를 개발하고 클라우드 기반 서비스를 제공하기 위해 사용하는 컴퓨터 하드웨어에 전원을 공급하고 냉각하는 비용을 증가시킬 수 있음
코카콜라의 회계연도는 2021년 12월 31일에 종료되며, 본 공시는 2022년 2월 22일에 작성됨
ⓐ 사업
1. 일반사항
코카콜라는 종합 음료 회사이며, 1886년부터 미국에서 판매가 시작되어 현재 200개 이상 국가에서 판매중. 트레이드 마크인 코카콜라, 탄산음료, 수분보충 음료, 스포츠 음료, 커피와 차, 주스, 유제품과 식물성 음료 등 많은 음료 브랜드를 보유중이며 전세계 상위 6개 비알코올 탄산 음료 중 5개(코카콜라, 스프라이트, 환타, 다이어트 콜라, 코카콜라 제로)를 보유중
코카콜라 컴퍼니의 제품은 전세계에서 매일 21억개씩 소비됨
2. 운영 부문
(1) 유럽, 중동 및 아프리카
(2) 라틴 아메리카
(3) 북미
(4) 아시아 태평양
(5) 글로벌 벤처
(6) 병입 투자
3. 제품 및 브랜드
(1) 농축액 사업(음료 농축액, 시럽 등)
(2) 완제품 사업(완제품 탄산 음료, 기타 음료 등)
일반적으로 완제품 사업은 농축액 사업에 비해 매출액은 크지만 매출총이익률은 적음
농축액 사업은 병입 업체(보틀링 파트너)와의 거래에서 매출이 생김. 병입 업체는 농축액을 탄산수 등과 결합하여 완성된 음료를 판매함. 농축액 사업은 지역적 부문과 글로벌 벤처 부문에 포함됨
다음과 같은 음료 브랜드를 소유 및 판매함
(1) 탄산 음료 : 코카콜라, 코카콜라 제로, 환타, 스프라이트, 슈웹스 등
(2) 수분 공급 음료, 스포츠 음료, 커피 및 차 : 파워에이드 등
(3) 영양 음료, 주스, 유제품 및 식물성 음료 : 미닛메이드 등
4. 유통 체계
200개 이상 국가에서 판매 중이며, 매일 21억 인분이 소비됨.
2021년에 코카콜라 컴퍼니의 제품은 313억 상자 판매되었으며, 탄산 음료는 전 세계 판매량의 69%를 차지함.
5. 계절성
음료의 판매량은 2분기(4~6월)와 3분기(7~9월)에 가장 높으며 기상 조건에 영향을 받을 수 있음
6. 경쟁 상황
펩시코가 주요 경쟁자이며, 이외에 네슬레, 큐리그 닥터 페퍼, 다논, 산토리, 유니레버, 앤하이저부시, 기린, 하이케넨, 디아지오, 레드불 등이 있음
7. 원료
오렌지 주스 농축액은 주요 원료이며 주로 플로리다와 남반구(특히 브라질)에서 공급함. 하지만 녹화병과 기상 조건 등에 영향을 받음. 특히 플로리다 중부의 추운 날씨나 허리케인으로 인해 오렌지 공급이 부족하거나 가격이 상승할 수 있으며 녹화병은 감귤 나무의 수를 줄이고 재배 비용과 가격을 증가시키는 중
8. 직원
2021년 12월 31일 기준 직원은 약 79,000명이며 이 중 9,400명이 미국에 있음
9. 다양성, 형평성 및 포용성
8,400명의 미국 내 직원 중 39%가 여성, 46%가 유색인종
ⓑ 위험 요소
1. 운영과 관련된 위험
(1) 코로나19 : 코로나의 대유행으로 인해 특정 제품의 판매량 감소와 공급 중단 등을 경험했으며 코로나의 영향은 지속될 것으로 예상
(2) 경쟁 심화 : 상업용 음료 시장은 경쟁이 치열한 시장임
(3) 소매 활동의 변화 : 전자상거래가 증가하는 등 변화에 적응해야함
(4) 신흥 시장 및 개발 도상국에서 사업 확장에 실패할 시 성장률에 부정적인 영향
(5) 사업, 브랜드 인수 등을 성공적으로 관리하지 못하면 재무에 악영향을 끼칠 수 있음
2. 소비자 수요와 관련된 위험
(1) 비만 및 건강 문제로 수요가 감소할 수 있음
(2) 변화하는 제품 선호도에 적응해야함
3. 회사 시스템과 관련된 위험
(1) 사업의 상당 부분을 병입 업체에 의존함
4. 법적 문제와 관련된 위험
(1) 법인세의 인상 등은 재무에 악영향을 끼칠 수 있음
(2) 음료 용기 및 포장에 관한 규정 변경은 비용을 증가시킬 수 있음
5. 금융과 관련된 위험
(1) 환율 변동 : 2021년 미국 외 70개의 통화에서, 36조 억원의 매출이 발생하였기 때문에 달러 강세 등은 재무에 악영향을 끼칠 수 있음
(2) 금리 : 금리가 인상되면 순이익에 악영향을 끼칠 수 있음
6. 환경과 관련된 위험
(1) 플라스틱 : 플라스틱 등 포장재가 환경에 악영향을 끼친다는 인식이 증가 중이며, 코카콜라가 재활용 등에 노력하지 않으면 브랜드 가치가 하락할 수 있고, 포장재 등에 관한 규제는 비용을 증가시킬 수 있음
(2) 물 : 물은 거의 모든 제품의 주요 성분이며, 수질 오염과 기후 변화에 의해 물에 대한 수요가 증가함
(3) 식량 : 사탕수수, 옥수수, 사탕무, 오렌지, 커피 및 차 등의 원료를 사용하며, 식량에 대한 수요 증가와 기후 변화 등으로 인해 비용을 증가시킬 수 있음
(4) 날씨 : 여름철 비정상적으로 춥거나 비가 오는 날씨 등은 제품에 대한 수요를 감소시키는 요인
ⓒ 재산
코카콜라의 본사는 조지아주 애틀랜타에 위치함
주요 생산 시설, 유통 및 저장 시설, 소매점 수는 다음과 같음
주요 농축액 및 시럽 공장
주요 음료 제조/병입 공장
주요 유통 및 저장 시설
주요 소매점
소유
임대
소유
임대
소유
임대
소유
임대
유럽, 중동 및 아프리카
5
2
7
27
13
라틴 아메리카
5
2
3
북미
11
7
4
23
아시아 태평양
7
2
1
글로벌 벤처
1
2
8
1,587
병입투자
82
3
105
99
기업
3
5
합계
32
93
7
116
166
1,600
ⓓ 임원
제임스 퀸시
- 2019년 1월~ 이사회 의장
- 2017년 5월~ 최고 경영자(CEO)
- 2017년 4월~ 이사회
- 2015년 4월~ 2018년 12월 회장
- 2015년 8월~ 2017년 4월 최고 운영책임자(COO)
ⓔ 주식
2021년 10월 2일 ~ 2021년 12월 31일에 거쳐 총 116,085주를 평균 53.71달러에 자사주 매입함
5년 투자 성과(배당금 재투자) : 코카콜라는 168%의 수익률, 동일 기간 S&P500 지수는 233%의 수익률을 보임
ⓕ 재무 상황 및 운영 결과에 대한 경영진의 논의 및 분석
1. 도전과 위험
(1) 비만
전세계의 비만율은 증가 중이며 이에 대한 우려 또한 커지는 중. 이에 대해 코카콜라는 다음과 같은 노력을 함
- 저칼로리, 무칼로리의 음료를 제공
- 포장에 칼로리가 표시된 영양 정보 제공
- 다양한 크기의 음료 제공
- 12세 미만 어린이를 대상으로 하는 광고를 책임감 있게 수행
(2) 진화하는 소비자 선호
(3) 진화하는 경쟁 환경 및 디지털 시장
(4) 제품 안전 및 품질
(5) 환경 및 사회 문제
2. 매출
부문별 매출액 비중은 다음과 같음
2021년
유럽, 중동 및 아프리카
17.0%
라틴 아메리카
10.7%
북미
34.1%
아시아 태평양
12.1%
글로벌 벤처
7.3%
병입 투자
18.6%
기업
0.2%
합계
100%
3. 영업이익
부문별 영업이익 비중은 다음과 같음
2021년
유럽, 중동 및 아프리카
36.2%
라틴 아메리카
24.6%
북미
32.3%
아시아 태평양
22.6%
글로벌 벤처
2.8%
병입 투자
4.6%
기업
-23.1%
합계
100.0%
4. 배당
2021년에 총 10조 원을 배당금 지급에 사용. 연간 주당 배당금은 1.68$(2,395원)이었으며 2022년엔 1.76$(2,509원)으로 증가
안녕하세요. 오늘은 세계적으로 인기를 얻고 있는 아이돌 그룹 블랙핑크의 소속사인 와이지(YG)엔터테인먼트라는 기업에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
와이지엔터테인먼트는 국내 및 일본, 중국 등 전 세계에서 매출이 발생하는 글로벌 엔터테인먼트 기업으로, 음반을 기획해서 제작하고 유통하는 음반 산업과 매니지먼트 사업을 영위하고 있습니다. 또한 소속 아티스트를 활용한 다양한 콘텐츠 제작 등의 사업과 관련 상품 판매, 화장품 사업 등 부가적인 사업을 종속회사 등을 통해 영위하고 있습니다.
대표적인 소속가수로는 블랙핑크, 악동뮤지션, 빅뱅 등이 있습니다.
제23기 3분기
(2020년 3분기)
제22기
(2019년)
제21기
(2018년)
유동자산
208,105
151,296
232,102
유동부채
93,870
69,473
62,517
자본총계
421,222
421,663
449,445
매출액
174,824
264,460
269,016
영업이익
2,881
2,025
19,693
당기순이익
237
-24,642
15,945
유동비율(유동자산/유동부채 * 100)은 221로 준수합니다. 유동비율은 100% 이상인 것이 좋습니다. 2018년 이후로 자본총계, 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 하락하는 추세입니다.
2018년 이후 주가 흐름입니다. 2019년 1월 정점을 찍고 2019년 8월부터 반등하기 시작하여 1월 25일 종가 기준 51,800원입니다.
2019
2020
2021
2022
유동자산
161
180
217
266
유동부채
77
70
89
110
자본총계
422
425
452
493
매출액
265
238
312
394
영업이익
1
10
35
59
순이익
-25
3
27
44
PER
-24
102
34
22
PBR
1.5
2.5
2.3
2.1
10월 13일 작성된 하나금융투자 리서치에 따르면, 와이지엔터테인먼트의 2020~2022년은 자본, 매출액, 영업이익, 순이익 모두 크게 증가할 것으로 에상됩니다. 현재 PER이 매우 높은 수준인데, 향후 와이지엔터테인먼트의 실적이 좋을 것이라는 기대감이 반영된 것으로 보입니다. 실적이 예측대로 흘러간다면 현재 주가에서 2022년 PER은 22로 매우 낮아지게 됩니다.
와이지엔터테인먼트는 전기(2019년)에는 배당을 실시하지 않았으며, 2018년에는 주당 150원으로, 배당수익률은 약 0.3%입니다.
정리해보자면 최근 몇 년 와이지엔터테인먼트의 실적은 좋지 않지만 블랙핑크를 선두로 하여 향후 실적이 크게 개선될 것으로 보입니다.
장후시간외 거래 방법은 이름 그대로 정규시장(9시 ~ 3시 30분)이 끝난 후 3시 30분~4시 사이에 당일 종가로 매매하는 방법입니다. 장전시간외는 전일 종가, 장후시간외는 당일 종가로만 거래할 수 있다는 점을 기억해야합니다. 장후시간외는 호가창에서 주문 방법을 '장후시간외'로 하신 수 매매하고자 하는 수량을 입력하면 됩니다. 장전시간외와 마찬가지로 가격은 종가로 고정되어 있기 때문에 수량만 선택할 수 있습니다. 주문방법은 장후시간외로 설정 후 구매하고자 하는 수량을 입력한 뒤에 매수 주문을 넣으면 됩니다.
장후 시간외 주문 방법의 장점은 1. 정규 시간이 끝난 후에도 주식을 매수할 수 있으며 2. 당일 종가로 매매하기 때문에 3시 20~30분 사이의 동시호가에서 일어나는 가격 변동의 위험을 회피할 수 있다는 점입니다.
아침에 일어났는데, 어떤 기업에 아주 좋은 뉴스가 떠서 주가가 상승할 것이 명백해, '아 어제 사둘 걸'이라는 생각을 하신 적이 있으실 겁니다. 오늘 사게 된다면 시초가가 이미 높게 형성되어 이익을 볼 확률이 줄어들기 때문이죠. 하지만 장 시작 전에 어제의 가격으로 주식을 살 수 있다면 얼마나 좋을까요? 이것이 가능한 주문 방법이 장전시간외 주문방법입니다.
다들 아시다시피 한국 주식의 정규시장은 오전 9시부터 오후 3시 30분까지입니다. 8시 30분 ~ 59분 사이에 주문을 넣을 수 있고, 이 주문들을 모두 모아 9시에 동시호가로 시초가가 결정되면서 주문들이 한 번에 체결됩니다.
장전시간외 주문 방법, 시간
장전시간외는 이름에서 알 수 있듯이 정규시장이 열리기 전, 전일 종가로 매매하는 방법입니다. 그렇기 때문에 가격을 따로 지정하지 못하고 수량만 지정할 수 있습니다. 장전시간외라고 해서 정규장이 열리기 전 아무 시간에나 거래할 수 있는 건 아닙니다. 장전시간외 거래는 8시 30분~40분 사이에 체결이 가능합니다. 매수/매도 주문은 8시 20분부터 넣을 수 있으며 호가는 모든 사람이 전일 종가로만 주문할 수 있기 때문에 먼저 주문을 한 사람부터 체결이 됩니다. 주문 방법은 '장전시간외'로 선택 후 매매하고자 하는 수량을 입력한 후 주문을 넣으면 됩니다(아래 사진 참고). 장전 시간외는 전일 종가로 매매하는 방법이기 때문에 가격을 입력하는 공간이 비활성화 되어있는 것을 볼 수 있습니다.
장전시간외 주문 장단점
그렇다면 장전시간외 주문의 장단점은 무엇일까요?
장전시간외 주문의 가장 큰 장점은 특정 주식이 오를 것이 명백할 때 시초가가 높게 형성되기 전 전일 종가로 더 싸게 구매할 수 있다는 것입니다. 아주 좋은 호재로 인해 시초가부터 상한가를 찍는 주식을 전일 종가로 살 수 있다면 엄청난 이익을 볼 수 있기 때문이죠.
그렇다면 장전시간외 주문의 단점은 무엇일까요? 바로 거래량입니다. 아침에 일어났는데 특정 기업에 아주 좋은 뉴스가 나와서 모두가 이 기업의 주가가 올라갈 것이라고 생각하는 상황입니다. 그렇다면 장전시간외 주문방법을 알고 있는 사람이라면 장전시간외 주문을 안 넣어볼 이유가 없습니다. 그렇지만 매매가 이루어지려면 매수하는 사람과 매도하는 사람이 있어야합니다. 주가가 올라갈 것이 명백한 상황에서 이 주식을 전일 종가로, 그것도 장전시간외 주문 방법으로 매도할 사람은 많지 않습니다. 그래서 실제로 좋은 뉴스가 뜬 종목은 장전시간외로 체결되는 양이 매우 적거나 없습니다. 파는 사람은 드문데, 사고자 하는 사람은 무수히 많기 때문에 가격이 오르기 전에 전일 종가로 산다는 것이 매우 어려운 일이 되는 것입니다.